民生证券：给以长安汽车买入评级

民生证券股份有限公司崔琰近期对长安汽车进行接头并发布了接头申报《系列点评十八：批发销量环比升迁 新动力居品周期加快》，本申报对长安汽车给出买入评级，现时股价为14.33元。

　　长安汽车(000625)　　事件：公司发布10月产销快报：集团10月批发销量为25.1万辆，同比+4.1%，环比+17.7%；2024M1-9累计批发销量215.6万辆，同比+2.1%。自主乘用车　　10月批发销量为16.8万辆，同比+3.4%，环比+29.9%；2024M1-10累计批发销量132.9万辆，同比-0.9%；长安福特10月批发销量为2.0万辆，同比-12.7%，环比+3.4%；2024M1-10累计批发销量19.2万辆，同比+3.4%；长安马自达　　10月批发销量为0.8万辆，同比-41.5%，环比+25.1%；2024M1-9累计批发销量5.9万辆，同比-13.5%。　　受益新动力销量增长10月批销环比升迁。10月公司自主乘用车批发销量16.8万辆，同比+3.4%，环比+29.9%，受益补贴战略拉动及公司新动力新车销量促进，批发销量环比增长。新动力方面，10月自主新动力批发销量为8.5万辆，同比+48.6%，环比+56.8%，2024M1-10累计批发销量53.3万辆，同比+46.4%；其中10月深蓝销量28,730辆，环比+26.5%，阿维塔10,056辆，环比+121.6%。揣测后续，金九银十旺季捏续，公司新车周期密集，批发销量有望捏续升迁。　　新品周期密集新动力转型加快。9月26日，阿维塔07崇敬上市，新车定位中型SUV，售价21.99-28.99万元，纯电车型接纳全域800V高压平台，碳化硅电驱系统，以及宁德时期神行超充电板，增程车型搭载由阿维塔全栈自研的昆仑增程工夫，搭载华为最新的乾崑ADS3.0智驾系统、鸿蒙4智能座舱。阿维塔07上市17天大定订单超2.5万，需求强盛。10月26日，深蓝S05崇敬上市，推出纯电版和增程版6款设置车型，官方指导价11.99万元-14.99万元，10月27日，深蓝汽车CEO邓承浩败露，本月深蓝订单照旧崇敬迈过3万大关。后续要点新车包括阿维塔11/12增程版，居品周期强盛，新动力转型加快。　　外洋销量加快成长掀开民众商场。10月自主外洋销量3.1万辆，同比+33.9%，环比+0.9%；2024M1-10自主品牌外洋销量31.9万辆，同比+61.8%，10月运力收复，出海销量环比升迁。公司在泰国布局的民众“右舵分娩基地”首期产能将在2025Q1终了投产，首期产能10万辆，二期后总产能将增多至20万辆。公司揣测到2024年完成东盟和欧洲两大略点区域商场的投入，民众化念念路明晰、设施顽强，有望掀开弥远增漫空间。　　投资提倡：咱们看好公司电动智能转型，重复华为智能化赋能，保管盈利预测，揣测2024-2026年收入差异为1,630/1,886/2,121亿元，归母净利润差异为60.7/82.4/107.9亿元，EPS差异为0.61/0.83/1.09元，对应2024年11月4日14.30元/股的收盘价，PE差异为23/17/13倍，保管“推选”评级。　　风险请示：行业需求下滑；自主品牌销量不足预期；行业“价钱战”加重；出口销量不足预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，财通证券李渤接头员团队对该股接头较为深远，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利47.54亿，凭证现价换算的预测PE为29.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级23家，增捏评级7家；往日90天内机构贪图均价为17.1。

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