华安证券：赐与凌云股份买入评级

华安证券股份有限公司刘千琳,张志邦,姜肖伟近期对凌云股份进行连络并发布了连络文告《Q3功绩短期承压，毛利率同比改善》，本文告对凌云股份给出买入评级，面前股价为10.09元。

　　凌云股份(600480)　　主要不雅点：　　24Q3功绩短期承压，汇兑圆寂导致净利润环比下滑　　24年前三季度公司收场营收133.48亿元，同比-0.42%，其中Q3收场营收44.10亿元，同比-7.16%，环比-4.92%；24年前三季度收场归母净利润5.01亿元，同比+13.23%，收场扣非归母净利润4.33亿元，同比+3.31%。其中Q3收场归母净利润1.02亿元，同比-15.01%，环比-42.80%；收场扣非归母净利润0.81亿元，同比-28.92%，环比-46.91%；净利润环比下落主要系汇兑圆寂所致。　　毛利率同比改善，用度率有所进步　　公司24年前三季度收场毛利率17.44%，同比+1.28pct；收场归母净利率5.23%，同比+0.66pct。其中Q3收场毛利率17.08%，同比+0.48pct，环比-0.20pct；收场归母净利率3.90%，同比+0.14pct，环比-1.69pct。公司用度处分水平较好，24年前三季度销售/处分/研发/财务用度率永别为1.87%/5.16%/4.12%/0.85%，同比永别-0.27/+0.65/+0.26/+0.56pct；其中Q3销售/处分/研发/财务用度率永别为1.89%/5.26%/4.44%/1.34%，同比永别-0.23/+0.41/+0.18/+0.54pct。　　机器东说念主业务捏续鼓舞，有望怒放新成漫空间　　公司牵头与中科院物理连络所和中科创业中心组成使命团队，在技艺、商场推行、工艺及概括互助方面诞生专项组。此外，公司与商场上机器东说念主要害公司有换取并提供样件，现在已作念好道路图和时刻节点，争取年底出一个六维力传感器样件，瞻望年底造成年产3000个机器东说念主压力传感器的小分娩线。　　投资漠视　　凌云股份有新动力汽车热成型、电板壳双引擎启动。公司机器东说念主业务加快鼓舞，有望怒放新的成漫空间。咱们瞻望24/25/26归母净利润永别为6.52/7.70/9.61亿元（原值7.63/8.96/10.45亿元），对应PE永别为15/12/10倍，看护公司“买入”评级。　　风险提醒　　下旅客户销量不足预期；新业务拓展不足预期；国外业务盈利低于预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据缱绻，上海证券仇百良连络员团队对该股连络较为深切，近三年预测准确度均值为77.13%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.3亿，凭证现价换算的预测PE为12.94。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

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