华福证券：予以康弘药业买入评级

华福证券有限包袱公司陈铁林,吴沛柯近期对康弘药业进行相干并发布了相干论说《康柏西普肃穆增长，要点宽恕眼科鼎新药进展》，本论说对康弘药业给出买入评级，面前股价为19.78元。

　　康弘药业(002773)　　投资要点：　　事件：公司发布2024年三季报，2024前三季度已矣收入34.1亿元（同比+13.8%），归母净利润9.7亿元（同比+18.0%），扣非净利润9.6亿元（同比+19.6%），2024Q3单季度已矣收入11.2亿元（同比+3.6%），归母净利润2.8元（同比-6.2%），扣非净利润2.8亿元（同比-4.0%）。　　康柏西普收入同比环比均增长，执续加大研发插足：分业务板块来看，2024年前三季度生物药板块已矣收入18.3亿元（同比+25.4%），中成药板块10.5亿元（同比+5.0%），化学药5.1亿元（同比-3.4%），医疗器械板块1392.9万元（同比+104.9%）。其中生物药板块同比环比均获取正增长，康柏西普2024Q3单季度已矣收入6.6亿元，同比+12%，弘扬出较好的增长后劲。2024年单三季度公司毛利率和净利率差别为90.0%和24.9%，毛利率防守在较高水平。销售用度率为38.5%（同比-1.8pct）、处置用度率为10.0%（同比+0.7pct）、财务用度率为-1.3%（同比-0.01pct），研发用度率13.4%（同比+5.2pct），24Q3研发用度增长较快导致利润端承压。　　研发样子稳步激动，脑科眼科鼎新药进展班师：研发鼎新方面，公司要点布局眼科、脑科、肿瘤等界限，部分产物光芒年有望迎来数据读出。（1）眼科界限：两款基因调节产物KH631和KH658进展班师，均处于临床Ⅰ期，改日或有出海预期。KH902-R10高浓度康柏西普当今处于临床Ⅰ期。举座上看公司眼底病产物本事门路布局完备，改日或将酿成各异化竞争上风；（2）脑科界限：KH110用于调节AD当今处于临床Ⅲ期，KH109新增懆急症当今处于临床Ⅲ期，KH607调节抑郁症处于临床Ⅰ期；（3）肿瘤界限：合成生物学板块KH617调节晚期实体瘤处于临床Ⅰ期，KH801调节晚期实体瘤处于临床Ⅰ期。　　盈利瞻望与投资提议　　咱们防守公司2024-2026年收入增速差别为20%/15%/14%，归母净利润增速差别为21%/17%/14%，EPS差别为1.37元、1.61元、1.84元。咱们以为公司康柏西普仍然处于快速增恒久且公司鼎新药临床管线丰富具备各异化，防守“买入”评级。　　风险教导　　产物销售不足预期的风险、行业计谋不足预期的风险、药品研发鼎新、仿制药研发及一致性评价的风险

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据打算，华福证券陈铁林相干员团队对该股相干较为深刻，近三年瞻望准确度均值为48.73%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利12.15亿，把柄现价换算的瞻望PE为14.98。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

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